Romney of Obama?
Vol verwachting klopt ons hart: Obama of Romney? Wie zal het worden? We moeten
tot morgen wachten om de uitslag te weten.
Belangrijk
voor de beurs (die het meestal beter doet onder Democratische
presidenten dan onder Republikeinse), maar belangrijker nog voor de
Amerikaanse burgers: bij een tweede termijn kan Obama zijn plannen voor de
zorg verder uitvoeren, wint Romney dan wordt het afgeschaft. Hier in onze
zompige moerasdelta hebben we nu een discussie over de financiering , maar
laten we blij zijn met de zorg die we hier voor iedereen hebben.
Hopelijk nemen we de gedachtefout van Romney en de zijnen ook niet over:
marktwerking is mooi, maar toevallig werkt dat wat minder in de zorg. Vinden
ook de artsen in Nederland. We zullen zien, de kranten staan er aardig
vol mee.
Machtswisseling China
Ook de andere grote geopolitieke gebeurtenis is nog niet afgerond: de
machtswisseling in China. Maar we hebben wel wat info over een echte Marxist
die hoger in de rangorde komt:
“Xi
Gains Power Mixing Father’s Capitalism With Mao’s Marxism”
De datum is bekend (8 november), maar verder is het gissen naar wat de Partij
precies gaat doen:
“China
Is Keeping Journalists In The Dark About Its Historic Leadership Handover”
De groeivooruitzichten van China staan het afgelopen jaar fors onder druk, en
hoewel er veel mensen zijn die de bodem hebben herkend, is de discussie nog
steeds levend.
De ‘must read’ blog van Michael Pettis over China kwam vorige week met een
interessante bijdrage:
“When
the Growth Model Changes, Abandon the Correlations”
In dat artikel refereert Pettis aan ‘Stein’s Law’. Die luidt “If something
cannot go on forever, it will stop.”
Dat geldt voor veel zaken – bijvoorbeeld de verwachting dat de huizenmarkt
eeuwig sneller zal stijgen dan de groei van de economie. Dat hebben we hier
ook gezien: de implicatie dat het onbetaalbaar zou worden om in Nederland te
wonen, werd genegeerd: er zouden altijd nieuwe kopers zijn, was de gedachte.
Een zeepbel, zo weten we nu, en we hebben nog steeds last van het leeglopen
ervan.
Zeepbellen
Een land waar de zeepbel nog steeds niet is doorgeprikt, is Australië: een
gevaarlijke situatie. Maar een kenmerk van zeepbellen is nu eenmaal, dat je
het moment van uiteenspatten niet of nauwelijks kan voorspellen. Laten we
het maar houden op volgend jaar ergens (dat wordt altijd gezegd over slechte
macro-gebeurtenissen trouwens).
Laatste mooie grafiek en aardige quotes over de Aussie bubble, in deze
update van Business Insider:
“This
Ugly Chart Illustrates How Australia's Economy Is Such A Mess ” :
Waar de bubble net als hier wel gebarsten is, maar het land er door prudent
economisch beleid weer bovenop gekomen is, is IJsland. En wie schetst mijn
verbazing bij dit bericht van vanochtend?
We zien de geboorte van een nieuwe bubble!
“Iceland
Sees Bubble Threat From Foreign Cash: Mortgages"
"Iceland’s lawmakers are searching for ways to keep their economy from
lurching into another asset bubble as offshore investors forced to keep
their money in the country channel it into the housing market. Apartment
prices have soared 17 percent since April 2010 and are now just 1.7 percent
below the pre-crisis peak in March 2008, Statistics Iceland estimates.
"The boom stems from currency restrictions imposed in 2008 to prevent the
collapse of the Krona after the country’s biggest banks defaulted on $85
billion of debt. While those controls helped cauterize a capital exodus and
propel a recovery, it left about $8 billion in offshore kronur that can only
flow into Icelandic assets, inflating demand for housing and mortgage bonds.
"The government is now seeking to correct the imbalances, which risk
plunging the island into yet another boom-bust cycle just four years after
the banking industry dragged the economy through its worst recession since
World War II.”
Ben benieuwd hoe dit gaat aflopen. Bewijs van de uitspraak “Bubbles never die”
Jacob Jurg is verbonden aan AFS en
verantwoordelijk voor nieuws en research. De informatie in deze column bevat
geen individueel beleggingsadvies of aanbeveling tot het doen van bepaalde
beleggingen.
Volg de markten op Z24 Beurs
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl